2026年以來，國內經濟溫和復蘇，債券市場在流動性充裕與配置需求推動下整體偏強震蕩。在此背景下，長端利率中樞逐步下移，10年期國債收益率自年初1.8%上方降至當前1.70%附近企穩波動（數據來源：財政部，截至2026-08-28）。同時，今年權益市場呈現出更為顯著的波動與分化特征。上半年，A股受外部環境擾動及產業景氣度預期影響，科技成長等部分板塊表現相對活躍。7月份A股經歷大幅調整，上證指數單月回調6.4%，創業板指與科創板綜指單月分別下跌23%與25.9%；拉長周期看，科創板綜指近6個月振幅達75.76%，創業板指近3個月及6個月振幅均超34%（數據來源：iFind，截至2026-07-31）。
在此環境下，投資者的資金配置正逐步轉移至“固收+”為代表的多策略產品。此類產品依托多資產、多策略的組合配置，有效平滑單一市場的波動風險，2026年一季度“固收+”基金整體規模超過3萬億元，并在二季度保持穩定增長態勢。作為固定收益領域的先行者，華夏基金正全面推動“固收+3.0”體系發揮多資產、多策略協同的系統性優勢，將強大的平臺化能力轉化為前端清晰的產品圖譜，實現了從純債壓艙到低波、中波、高波“固收+”矩陣的精細化分層，精準匹配不同風險偏好持有人的配置需求。
優秀的配置理念離不開強大的平臺實力作為背書。國泰海通數據顯示，截至2026年6月30日，華夏基金固定收益類資產近3年超額收益率為6.20%，在17家大型基金公司中高居第2名；近5年超額收益率達8.67%，以扎實的長跑數據彰顯了大廠實力。同時，華夏基金固收+基金規模達1162.7億元，較年初增長230.8億元，同比增長24.8%（數據來源：華夏基金，截至2026-06-30）。
在精細化的產品貨架中，純債系列作為整座資產配置金字塔最堅實的防守底座，以宏觀研判、利率策略、信用研究、久期管理、票息策略及流動性管理為六大支柱，致力于在波動市場中為持有人筑牢防御安全墊。
作為底倉標桿的華夏純債A（000015）由固收老將柳萬軍管理，側重于波動與回撤控制。2026年上半年，該基金組合主要配置于金融債券、中期票據和企業債券。其近6個月、1年、3年凈值增長率分別為1.64%、2.18%、9.64%（同期業績比較基準為0.91%、-0.56%、5.12%）。截至7月末，近3年最大回撤率未超過-0.80%，且在2014-2025連續12個年度實現歷史正收益，展現出較好的凈值平穩性，適合作為存款搬家與首次配置債基的平滑底層工具。
而華夏鼎茂A（004042）則展現出備受市場認可的規模實力與穿越周期的長跑回報，最新合并規模達354.49億元。其近6個月、1年、3年凈值增長率分別為2.36%、2.12%、13.71%（同期基準為0.91%、-0.56%、5.12%），且在2020至2025年度連續6個年度實現歷史正收益。本產品基金經理為劉明宇，在管超8年，依托專業的宏觀研判能力，靈活運用久期調整、杠桿操作與收益率曲線策略進行投資，并適時把握利率債的波段交易機會。（規模數據來源：iFind，截至2026-07-31）
低波“固收+”產品以10%左右的權益倉位中樞為界，通過優質債券打底與彈性資產適度增強，做到“穩有底、進有度”。其中，華夏穩享增利6個月A（015716）最新合并規模超過245.8億元，已連續3年持有客戶數突破100萬，近3年累計為143萬客戶創造超16億元盈利。自成立以來，凈值增長率18.55%（同期基準6.49%），近3年最大回撤為-1.27%。基金經理范義分析認為，第三季度的權益端將面臨“風格的再平衡與小切換，重點關注周期、醫藥、非銀和互聯網的投資機會”。（規模數據來源：iFind，截至2026-07-31；客戶和盈利數據來源：華夏基金，截至2026-06-30）
除此之外，華夏鼎泓A與華夏卓享A則利用量化策略為投資者提供更加具紀律性、系統化的收益增厚及回撤管理。量化模型通過系統化因子在全市場實施高分散選股，從底層剝離了主觀情緒干擾與風格偏移。這種“不賭運氣、嚴控回撤”的運作模式，賦予了組合清晰可追溯的風險特征與極強的收益可解釋性。
華夏鼎泓A（007666）由劉明宇和靖博靈共同管理，依托“固收筑底+量化權益增強”雙主線，在收益與回撤之間構筑良好平衡。近6個月、1、3年凈值增長率分別為3.31%、5.06%、14.79%（同期基準為2.20%、4.44%、10.31%），產品在2023至2025連續3個年度實現歷史正收益。截至7月末，其近3年最大回撤率為-1.51%，刻畫出淺回撤、平滑向上的畫線走勢。同樣由靖博靈管理的華夏卓享A（011624），近6個月、1年、3年凈值增長率分別為3.51%、6.05%和13.27%（同期基準為1.74%、2.10%、7.92%）。截至7月末，近3年最大回撤為-1.38%。
2026上半年，兩只量化“固收+”產品結合市場走勢精選個股，最新權益倉位保持在8%左右，行業與個股高度均衡分散。關于下半年市場的展望，兩只產品的基金經理表示，債券市場“或將更趨震蕩而非單邊快速下行”；權益市場則“預計延續震蕩格局，行業驅動力將由上半年的估值擴張與景氣預期，逐步切換至財報中的真實業績兌現。且在經歷上半年極致擁擠交易后，市場波動可能加大，資金或在成長與價值風格間尋求再平衡”。
值得一提的是，7月市場的極致震蕩引發了部分投資者對于“固收+”淪為“固收-”的擔憂。對此，華夏基金團隊以嚴控回撤為前提，通過“分檔預警”與“風險預算”設立風險紅線，確保組合整體風險可控；同時給予基金經理預算內的配置自主權。這種機制有效平衡了風險防范與投研發揮，力爭在長跑中為投資者描繪出一條更平穩、更“拿得住”的收益曲線。截至7月31日，上述提及的三只二級債基在近1年的最大回撤均低于同類平均水平的-3.44%。（數據來源：iFind，截至2026-07-31）
中波“固收+”產品則通過20%左右的權益中樞，涵蓋主動權益、量化增強、可轉債及紅利增強等多元策略，探尋收益與彈性的黃金平衡點。其中，華夏磐泰（LOF）A（160323）創新性地引入定向增發事件驅動策略，通過“量化篩選+基本面研究”雙軌模式，自下而上深入剖析定增標的。其近3、5年凈值增長率分別達到30.61%和46.85%（同期基準為18.60%和15.27%）。基金經理毛穎和張城源指出，下半年定增市場從多個評估因素看，“仍深入細致研究，在審慎研究的基礎上，合理的投資策略仍有望為投資者帶來投資機會”。
高波“固收+”產品中，華夏鼎利A和華夏雙債A，分別利用量化策略和可轉債策略，為渴望捕捉向上彈性的進階投資者提供配置工具。華夏鼎利A（002459）由孫蒙與劉明宇強強聯合管理，依托多因子與機器學習融合的AI量化模型精選資產。在數據廣度上，機器學習算法能高效處理海量多維異構數據，實現全市場資產的廣度覆蓋；在邏輯深度上，依托底層算力與神經網絡迭代，模型能精準捕捉市場中深層次的定價錯配。其近6個月、1年、3年凈值收益率分別為4.35%、17.15%、26.06%（同期基準為0.91%、-0.56%、5.12%）。截至7月末，近1年卡瑪比率超過3.8，驗證了量化模型在風險控制及捕捉結構性機會的收益轉化。基金經理認為下半年的債市或以“寬幅震蕩為主”，權益方面，“科技板塊繼續大幅上漲的可能性較小，市場較大可能迎來行業或者風格上的再平衡”。
華夏雙債A(000047)由華夏基金投研部聯席行政負責人柳萬軍在管超10年，策略連貫、風格穩定。產品通過綜合分析股債聯動效應，戰略性配置并靈活優化可轉債倉位，權益策略積極進取。其近6個月、1年、3年的凈值增長率為14.82%、27.98%和49.96%（同期基準為0.91%、-0.56%、5.12%）。基金經理認為，下半年可轉債市場或“繼續面臨強贖擾動，盡管新增供給也在逐步增加，但估值將維持較高的波動特征”。因此在組合管理中，“債券仍以持有收益為主，權益類資產則將靈活參與轉債的波段操作”。
亮眼的業績表現與持有體驗，是華夏基金深耕固定收益與多資產領域18年來持續推動體系迭代的碩果。“固收+3.0”體系以平臺化投研與立體化策略支撐起精細的產品譜系：在投研端，構建了研究、投資、風控與運作多部門協同的平臺化模式；在策略端，堅持“純債筑底，多策增強”主線，統籌股、債、轉債及量化工具；在產品端，將后端能力轉化為梯度分明、特征清晰的生態化圖譜，實現配置工具與客戶需求的精準對接。
從投研底座的夯實到產品矩陣的完善，華夏基金“固收+3.0”體系正凸顯出高度的協同性與紀律性。未來，華夏基金將繼續堅守“以客戶需求為中心”的初心，依托常態化的品控機制與行穩致遠的中長期業績，力求在復雜的資產配置浪潮中，讓穩進更有度，為持有人創造更加踏實可感的投資體驗。
數據來源：業績數據來自基金中期報告，經托管行復核，截至2026-06-30；最大回撤和卡瑪比率來自iFind，截至2026-07-31。基金排名和評級來自國泰海通、銀河證券，截至2026-06-30。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。歷史數據不預示未來，基金評價結果不構成投資建議。
華夏鼎茂債券A成立于2017-03-15，近5年完整會計年度業績/同期業績基準表現為：2021年5.14%/2.10%、2022年1.19%/0.51%、2023年5.96%/2.06%、2024年7.74%/4.98%、2025年0.84%/-1.59%，成立以來46.24%/12.40%，截至2025年12月31日。業績比較基準為：中債綜合指數收益率。華夏純債債券A成立于2013-03-08，近5年完整會計年度業績/同期業績基準表現為：2021年3.90%/2.10%、2022年2.64%/0.51%、2023年3.69%/2.06%、2024年4.82%%/4.98%、2025年1.50%/-1.59%，成立以來62.92%/15.72%，截至2025年12月31日。業績比較基準為：中債綜合指數。華夏穩享增利6個月A成立于2022-09-06，近4個完整年度業績/同期業績基準表現為：2022年0.10%/ 5.64%、2023年5.39%/5.64%、2024年7.66%/ 5.64%、2025年3.29%/ 5.64%，成立以來17.32%/5.64%，截至2025年12月31日。業績比較基準為：中債綜合指數收益率×95%+滬深300指數收益率×3%+中證港股通綜合指數收益率×2%。華夏鼎泓A成立于2019-11-19，2021-2025年度產品凈值增長率與業績比較基準表現分別為：2021年11.96%/0.87%，2022年-4.44%/-4.06%，2023年3.92%/-0.64%，2024年5.89%/7.24%，2025年3.69%/2.19%，成立以來36.73%/12.60%，截至2025-12-31。業績比較基準：中債綜合指數收益率*80%+滬深300指數收益率*20%。本基金的業績比較基準自2026年 6 月 1 日起由“中債綜合指數收益率×80%+滬深 300 指數收益率×20%”調整為“中債-綜合全價（3-5年）指數收益率*90%+中證 800 指數收益率*10%”。華夏卓享A成立于2021-08-24，近，4年完整會計年度業績/同期業績基準表現為2022年-4.39%/-1.78%、2023年3.64%/0.71%、2024年4.24%/6.13%、2025年3.95%/0.30%，成立以來8.46%%/5.94%，截至2025-12-31。業績比較基準為：中債綜合指數收益率×90%+滬深 300 指數收益率×10%。華夏磐泰混合（LOF）A成立于2016-12-26，近5年完整會計年度業績/同期業績基準表現為：2021年13.05%/1.67%、2022年0.16%/-4.30%、2023年9.58%/-0.83%、2024年11.13%/10.51%、2025年10.20%/5.94%，成立以來81.05%/38.68%，截至2025.12.31。業績比較基準為：滬深 300 指數收益率30%+上證國債指數收益率70%。華夏鼎利A成立于2016-11-18，近5年完整會計年度業績/同期業績基準表現為：2021年6.39%/2.10%、2022年-8.55%/0.51%、2023年1.42%/2.06%、2024年6.83%/4.98%、2025年15.02%/-1.59%，成立以來95.31%/8.91%，截至2025.12.31。業績比較基準為：中債綜合指數。華夏雙債增強A成立于2013-03-14，近5年完整會計年度業績/同期業績基準表現為：2021年9.21%/2.10%、2022年-7.25%/0.51%、2023年1.44%/2.06%、2024年12.09%/4.98%、2025年18.37%/-1.59%，成立以來167.88%/15.78%，截至2025年12月31日。業績比較基準為：中債綜合指數。數據均來自基金歷年年報，經托管行復核。
風險提示：
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2.投資者 在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。
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轉自：鷹潭新聞網
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