2026年半年報披露季，一組數據勾勒出我國消費市場的新變化：智能助行外骨骼、AI眼鏡、AI手機等產品，正以超出預期的速度進入普通消費者的購物車，也在上市公司財報中成為最亮眼的增長極。
行業數據同樣印證了這一趨勢。國家統計局數據顯示，1至7月，規模以上可穿戴智能設備零售額增長超過1倍，AI導覽、虛擬試衣間等一批沉浸式、互動式的消費場景加快落地，不斷激發新的消費潛力。
業內人士認為，從公司財報到行業數據，智能消費已從“概念導入”走向“業績兌現”，成為擴內需重要的增量方向之一。
消費電子行業受益AI明顯
2026年以來，消費電子市場呈現結構分化的特征，AI智能手機、可穿戴設備等新興終端的創新浪潮持續涌動，AIGC（人工智能生成內容）與大模型在終端側的滲透不斷深化，產業鏈正經歷深層變革與價值重塑。
截至記者發稿，15家申萬二級消費電子類上市公司已公布半年報。從整體表現看，行業景氣度回升態勢明顯：10家營收同比增長，11家歸母凈利潤同比增長，7家扣非凈利潤同比增長，其中福日電子增幅最高，達755.90%。
透視具體企業表現，產業鏈各環節又呈現差異化增長邏輯。
上游算力基礎設施需求持續爆發。行業龍頭工業富聯上半年實現營業收入5578.61億元，同比增長54.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為237.40億元，同比增長95.99%。公司表示，業績增長主要受益于AI算力需求持續爆發，云計算業務板塊營收同比增長75.7%，AI相關業務貢獻持續擴大成為公司業績增長的核心引擎。公司與全球頭部客戶共同攻克下一代AI服務器及液冷技術等核心環節，在VeraRubin平臺已實現前瞻卡位。
智能終端整機制造企業在AI全場景生態轉型中迎來業務增長。以智能手機等智能終端產品為核心業務的福日電子，在半年報中介紹，上半年行業競爭焦點向AI全場景智能生態轉型，AI成為增長新動能。在此背景下，公司報告期營業收入、利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤、歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤均實現不同程度的同比增長，增幅分別為48.57%、170.23%、277.41%、755.90%。
終端消費品牌也通過AI功能創新實現盈利逆勢增長。主要從事音頻設備研發生產銷售的漫步者，在半年度報告中介紹，上半年公司實現營收12.68億元，同比下降6.27%；但報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤達2.11億元，同比增長5.54%。公司順應新技術、新消費趨勢，產品布局與應用場景進一步拓展，AI相關功能已在產品中全面搭載，如“漫翻譯”功能實現多國語言實時翻譯，“智能助手”已接入豆包和DeepSeek雙大模型，“AI會議速記”功能實現語音實時轉文字和AI提煉重點、待辦、摘要等。
此外，立訊精密等行業知名上市公司半年度報告也將陸續出爐。業內人士認為，受益于AI算力需求持續爆發，預計有更多上市公司實現主營業務經營效益的穩步提升。
商務部研究院副研究員洪勇表示，當前智能消費產業鏈呈現“全鏈條繁榮”。過去AI產業增長更多集中在算力、大模型等上游環節，現在正向智能終端、消費場景和服務應用快速滲透，帶動智能消費由單點產品創新進入產業鏈協同升級階段。
洪勇分析，上游AI創造新的硬件需求，推動芯片、傳感器、光學器件等核心零部件向高性能、低功耗、智能化升級；中游AI創造新的制造增量，精密制造、光學模組、散熱等環節訂單規模與技術含量同步提升；下游AI創造新的產品和消費場景，推動消費從單一硬件購買向智能硬件、AI功能和持續服務一體化消費模式轉變。
技術迭代與市場擴容雙輪驅動
智能消費的爆發并非偶然，而是政策長期蓄力與市場拐點共振的結果。
“十五五”規劃綱要提出“創造美好數智生活”。今年7月份，《擴大消費“十五五”規劃》發布，對深入推進“人工智能+消費”做出重點部署，明確擴大數字產品消費，增加人工智能手機和電腦、智能穿戴、智能機器人、桌面級三維（3D）打印設備等新一代智能終端產品有效供給。
短期激勵政策也在同步助力。2026年以舊換新政策升級至2.0版本，數碼和智能產品補貼范圍有所擴大，在原有手機、平板、智能手表/手環基礎上，首次將智能眼鏡納入補貼，并與智能家居（含適老化產品）一同構成新的支持方向。
商務部商務大數據顯示，7月份重點平臺具身智能機器人銷售額增長95.1%，外骨骼助力器銷售額增長39.5%，運動相機銷售額增長24.7%，掃地機器人銷售額增長19.4%。
洪勇指出，這一輪智能消費具有明顯的產業鏈乘數效應。一個新的AI消費終端，可同時帶動芯片、零部件、制造、軟件、內容、平臺和零售服務等多個環節增長。隨著AI產品從新奇體驗加快走向規模化應用，智能消費有望進一步打通技術創新、產業升級與消費擴容之間的鏈條。
國研新經濟研究院創始院長、智能經濟首席專家朱克力認為，智能消費產業鏈不同環節增量機遇各有側重：上游算力、光學、傳感器等核心零部件環節，最大機遇在于消費級智能終端爆發帶來的國產化替代；中游整機制造企業，機遇在于從單純代工轉向“軟硬件一體化”，抓住以舊換新政策窗口打磨適配大眾場景的智能硬件；下游流通與服務平臺，機遇不只是賣硬件，而是依托AI導購、數字人、沉浸式場景，重構消費體驗，打通產品、內容、服務，挖掘服務消費的新增量。
朱克力同時提出，想把短期政策紅利轉化為可持續的增長動能，產業各方要借窗口期完成技術沉淀、用戶積累與商業模式打磨。他建議，制造端跳出參數競賽，立足真實用戶痛點做產品，降低智能產品閑置率。產業鏈上下游強化協同，推進零部件標準化，完善配套服務體系，讓技術創新真正匹配老百姓的消費需求，構建技術迭代、產品普及、市場擴容相互促進的正向循環。
轉自：經濟參考報
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