中國上市公司協會數據顯示，截至8月31日，我國境內股票市場共5557家上市公司披露2026年半年度報告。這份“期中答卷”顯示，上市公司經營質效穩步提升，產業動能轉換持續提速，科技創新活力充分迸發，股東回報機制日趨成熟，高質量發展呈現向新向優態勢。
業績增速明顯加快
上半年，A股上市公司實現營業收入37.76萬億元，同比增長7.6%；實現凈利潤3.58萬億元，同比增長19.5%，增速較上年全年提升16.7個百分點。其中，二季度實現營收19.92萬億元，凈利潤1.95萬億元，同比增速均顯著快于一季度。
盈利企業體量擴容。從整體看，全市場四分之三公司實現盈利，六成公司營收正增長，四成公司凈利潤正增長，2015家公司營收、凈利潤雙增。營收增速中位數達到5.7%，凈利潤增速中位數為0.9%。在增量上，2024年以來新上市公司業績成長性優于整體水平，營收增速中位數11.4%。
其中，滬市公司近八成實現盈利，上半年營業收入、凈利潤同比分別增長6.3%、17.6%，增速創2022年以來新高。深市逾七成公司盈利，近五成公司利潤增長，近15%的公司持續盈利且凈利潤增速超50%。
大盤核心資產發揮市場“壓艙石”作用。滬深300指數成分公司實現營收22.3萬億元，占全市場59%份額，凈利潤2.78萬億元，占全市場78%份額。剔除金融行業，全市場實體上市公司實現營收32.51萬億元，同比增長6.6%；實現凈利潤1.95萬億元，同比增長22%。
企業經營成績單的改善，離不開宏觀經濟環境的有力支撐。今年以來，我國經濟延續平穩向好態勢，新質生產力加速形成。“新動能對經濟增長的貢獻進一步提升，科創企業也加速進入業績兌現期。同時，資本市場投融資綜合改革持續深化，引導上市公司聚焦主業、提質增效、優化治理水平，進一步夯實A股整體盈利基本面。”方正證券首席經濟學家燕翔說。
產業格局深刻變革
業績向好的背后，是產業格局的深刻變革。上半年，在宏觀政策引導下，以人工智能（AI）產業鏈、高端制造為代表的科創企業業績亮眼，新動能產業成長提速，對全市場利潤的貢獻占比明顯抬升。傳統產業則實現修復增長，有色金屬、化工等周期性行業表現突出。
在滬市，AI是成長最快、活力最足的領域之一，“模芯云用”各環節創新成果競相涌現。以算力芯片企業為例，海光信息、寒武紀等4家科創板代表性企業合計實現營業收入181.55億元，同比增長82.2%，核心產品完成對國產主流大模型的適配，并前瞻布局超節點、萬卡集群等下一代算力架構。
在深市，電子、通信、計算機行業整體盈利大幅增長，AI算力基礎設施需求爆發成為行業增長的核心引擎。深市三行業564家公司合計實現凈利潤1435.08億元，凈利潤同比增速分別高達93.64%、68.51%和50.58%。從盈利結構上看，利潤增量高度集中于存儲、光通信、AI服務器等與AI密切相關的領域。
創新驅動的成效，在三大成長板塊的數據中得到直觀印證。科創板公司營收增速近40%，凈利潤增長4.4倍；創業板公司營收增長22.3%，凈利潤增長32.7%；北交所作為服務創新型中小企業的主陣地，上市公司營收突破1380億元，28家公司凈利潤翻番。
銀河證券首席經濟學家章俊認為，近年來，資本市場包容性和適應性不斷提升。重啟科創板第五套上市標準、啟用創業板第三套上市標準等，為不同規模、不同發展階段的創新企業提供差異化融資渠道，也為尚未盈利、輕資產、高研發投入的科創企業進一步打開了直接融資空間。隨著資本市場投融資綜合改革的深化，以及內在穩定機制持續完善，更多科創企業將獲益。
德邦證券首席經濟學家程強認為，科創企業的強勢表現，折射出我國產業結構正經歷三方面迭代：一是增長動能由“量的擴張”轉向“質的提升”，企業盈利更多依賴技術溢價，凈利率改善成為利潤增長主引擎；二是要素驅動由勞動、資本密集轉向創新密集，AI作為通用技術持續重塑全要素生產率；三是新舊動能加速接續，地產、基建等領域對增長的拉動邊際減弱，新質生產力成為經濟新增量。
夯實長期投資價值
從半年報看，即便處在營收與利潤快速擴張階段，不少上市公司依舊保持高位研發投入。同時，分紅、回購、增持等舉措密集落地，不斷夯實A股長期投資價值。
上半年，A股全市場研發投入8473億元，同比增長3%。科創板研發強度連續多年超10%，創業板、北交所研發強度超4%。新一代信息技術產業、生物產業發揮創新“頭雁”效應，研發規模均超600億元，研發強度分別高于整體4.3個百分點、4.5個百分點，科創企業創新成果轉化率顯著提升。
投資者是市場之本，常態化、可持續股東回報機制逐漸成形，上市公司中期分紅力度逐年提升。截至8月31日，共有872家上市公司公布2026年一季度、半年度現金分紅方案，同比增加54家，其中戰略性新興產業公司占五成。全市場現金分紅總額達7403億元，整體股利支付率28.7%。57家公司上市以來首次分紅，5家公司年內多次分紅。
除分紅外，上市公司積極推出回購、增持計劃，以真金白銀鞏固投資者信心、穩定市場預期。截至8月31日，1051家上市公司公布2026年回購預案，擬回購金額超2200億元，其中自有資金回購金額占比39%。市值管理類回購數量明顯增多，擬回購金額超1000億元，與激勵型回購形成良性互補，增厚資本市場長期回報。273家上市公司公布2026年增持計劃，中國國新、中國誠通兩大國有資本運營平臺累計增持金額超600億元。
業內人士表示，上市公司盈利能力和分紅意愿的提升，將增強市場韌性與投資者獲得感，吸引中長期資金入市，夯實市場運行基礎并提升市場內在穩定性。程強認為，對上市公司而言，常態化回報傳遞盈利穩定信號，有助于優化資本結構、提升凈資產收益率與資金效率，進而促進形成“業績改善—回報提升—估值修復”的正向循環，推動市場投融資功能動態平衡。（記者 馬春陽）
轉自：經濟日報
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
