“炒金”通道正在銀行體系內加速收窄。光大銀行日前發布公告，將于10月19日后擇時停辦代理上海黃金交易所個人貴金屬業務，涉及Au99.99、Au100g、iAu99.99、iAu100g、Ag（T+D）等合約品種。據不完全統計，截至目前，年內宣布關閉或實質性收緊個人“炒金”通道的銀行已超過10家，涵蓋工商銀行、建設銀行、交通銀行、中國銀行、郵儲銀行、招商銀行、中信銀行、浦發銀行、廣發銀行、平安銀行等多家國有大行及股份制銀行。
從時間線看，銀行收縮這一業務的節奏不斷加快。郵儲銀行于今年2月率先公告擬停止代理業務，并于3月17日正式落地停辦；6月，工商銀行、建設銀行、交通銀行、招商銀行、廣發銀行5家銀行相繼發布業務調整公告，擬停辦上金所個人貴金屬代理業務；中信銀行于8月發布公告稱自8月28日起停辦相關業務，停辦后擇機對存量持倉客戶進行強平。浦發銀行則宣布，9月25日以后將擇時停辦代理上海黃金交易所個人貴金屬業務，并關閉手機銀行、網上銀行、網點柜面等渠道的交易權限，提示存量持倉客戶于9月25日前完成自主賣出、平倉或提貨操作。
除了直接關停代理通道，還有多家銀行采取漸進式收縮策略。6月以來，工商銀行、中國銀行、華夏銀行、廣發銀行等近10家銀行陸續發布公告，上調上金所個人貴金屬延期合約交易保證金比例。其中，工商銀行在6月18日將該合約標準交易保證金比例上調至140%后，7月進一步上調至190%，強平保證金比例由120%調整為170%。興業銀行自6月29日收盤清算時起，將個人客戶Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、Ag（T+D）等延期合約保證金比例由40%調整至120%。保證金比例大幅提高，意味著杠桿空間被持續壓縮，部分合約已接近“零杠桿”。
業內人士認為，銀行密集調整該業務的直接因素是貴金屬市場劇烈波動。2026年黃金市場走出“過山車”行情，從年初大幅上漲到9月急漲急跌，現貨黃金日內振幅動輒超過5%。今年1月底，COMEX黃金一度沖上5794美元/盎司的歷史高點，隨后快速回落，今年以來最大回撤超30%，截至發稿時報4353.4美元/盎司。延期合約具備杠桿放大功能，價格劇烈波動時容易發生穿倉。按上金所規則，銀行作為會員須先行墊付客戶虧損，極易形成壞賬并引發投訴糾紛。
有銀行人士透露，對于代理上金所個人貴金屬業務，銀行更多是收取手續費，若市場發生劇烈波動，銀行可能面臨客戶穿倉帶來的墊資信用風險。蘇商銀行特約研究員武澤偉表示，銀行停辦個人貴金屬代理交易業務，是年內銀行業統一收緊高風險零售衍生品業務的延續動作，屬于機構主動優化業務結構、嚴控經營風險的合規調整。博通咨詢金融行業首席分析師王蓬博認為，金價大幅波動放大客戶交易風險，銀行需要承擔較重的適當性管理責任，但仍容易引發客戶糾紛；加之這項業務運營成本偏高、綜合收益有限，疊加監管對高波動業務的管控導向，銀行主動收縮，以此規避合規與聲譽風險。
監管層面的引導是更深層的驅動力。蘇商銀行特約研究員付一夫表示，監管層持續推動商業銀行加強投資者適當性管理，壓降零售端高風險衍生品業務規模。銀行依據監管精神，從風險提示、暫停新客開戶到有序清退存量客戶，管控力度逐級加碼，體現了金融業回歸穩健經營主基調的行業共識。
與代理通道收縮形成鮮明對照的是，積存金等無杠桿產品正在持續擴容。多家銀行在停辦公告中明確表示，實物黃金代銷及黃金積存業務不受影響，客戶可通過黃金積存、黃金ETF、白銀ETF等產品繼續開展貴金屬投資。光大銀行在公告中特別說明，該行實物黃金代銷業務及黃金積存業務可正常辦理。廣發銀行也表示，代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業務停辦后，客戶可選擇黃金積存或黃金ETF、白銀ETF等替代產品。
銀行發力積存金業務的趨勢，在業績報告中也有跡可循。以江蘇銀行為例，據該行2026年半年報，截至6月末，其交易性金融負債規模較上年末大漲119.53%，主要源于黃金積存業務負債規模擴張。江蘇銀行表示，公司正積極把握外匯、貴金屬等資產輪動機遇，資產盈利能力持續提升；同時健全完善產品服務體系，豐富完善黃金代客產品矩陣，持續優化業務流程與機制建設。
銀行關掉的是帶杠桿的場內交易通道，無杠桿產品并未同步收緊。紙黃金、積存金、黃金ETF、實物金條仍可正常參與，部分銀行還下調了積存金手續費與定投費率，以費率優惠引導投資者參與。付一夫認為，銀行并未全面叫停個人貴金屬投資，而是主動引導投資者從高風險杠桿交易，轉向黃金積存、黃金ETF、實物黃金等無杠桿或低風險的合規路徑。一進一退之間，銀行黃金業務的方向正在改變：高杠桿的“炒金”通道收窄，低風險的黃金配置產品擴容，普通投資者參與黃金投資的入口正變得更穩健。（記者 向家瑩）
轉自：經濟參考網
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
