近年來，國有大行一年期定存掛牌利率持續走低，與兩年前3%以上的水平相比幾近腰斬。利率持續走低推動資金加速外溢：7月居民存款單月凈減少6300億元，同期非銀金融機構存款增長1.11萬億元（數據來源：中國人民銀行）。產品端同步響應——銀行理財存續規模突破35萬億元（數據來源：中國證券報），二級債基規模一年增長180%至2.3萬億元，債券ETF首破9000億元，FOF突破3490億元（數據來源：Wind）。多條線索指向同一個結論：越來越多資金正從低息存款涌入穩健配置型產品，而固收+基金、貨幣基金和中短期純債基金構成了這場資金遷移的三條主要路徑。
一、穩健基金有什么特點，主要分為哪幾類？
1、固收+基金：債券打底，權益增強
“固收+”基金——以債券資產為底倉（通常占比80%以上），輔以少量股票、可轉債等權益資產來增厚收益。二級債基是最典型的代表，股票倉位上限通常為20%。
這類產品的優勢在于“進可攻、退可守”：債券端提供票息底倉，權益端在市場上漲時貢獻彈性。在存款搬家“第二階段”，固收+產品正成為承接低風險偏好資金的主力方向之一——投資者不再滿足于存款利率，但也不愿承受權益市場的大幅波動，“債券底倉+少量權益增強”的策略恰好填補了這個空白，成為了穩健基金的主要選擇。
2、貨幣基金：高流動性
貨幣基金以現金管理為核心定位，底層資產以短期國債、央行票據和銀行同業存單為主，收益彈性有限，但流動性和安全性極高。對于隨時可能動用的活錢，貨幣基金仍然是不可替代的工具。
在存款利率持續走低的背景下，貨幣基金的價值更多體現在“場景適配”而非“收益比拼”：日常消費、應急備用、短期周轉——這些場景對收益的要求不高，但對靈活性的要求極高。
3、中短期純債基金：穩健的“中間地帶”
中短期純債基金主要投資剩余期限在3年以內的債券，不投資股票和可轉債，波動較低。相比貨幣基金，它的久期更長、收益彈性更大；相比中長期純債和二級債基，它對利率波動更不敏感、回撤更小。
二、如何選擇穩健基金？
1、固收+基金
相關產品：華夏鼎泓債券A/C（007666/007667）
產品概況：華夏鼎泓債券成立于2019年11月19日，是一只二級債基，業績比較基準為中債-綜合全價（3-5年）指數收益率×90%+中證800指數收益率×10%。托管人為光大銀行。截至2026年二季度末，基金規模約90.28億元（數據來源：天天基金網）。基金經理為劉明宇（從業17年，2019年11月起任職，現任華夏基金公募固收投資總監）和靖博靈（從業近3年，2024年11月起任職）。
策略優勢：該基金采用“約90%債券+約10%權益”的混合二級策略。債券端以中高等級信用債為核心底倉，信用債占債券持倉比例約86.82%，輔以利率債（約10.32%）進行久期管理。前五大重倉債券包括26國債09（4.62%）、26招商銀行永續債02BC（4.23%）、26民生銀行永續債01（3.57%）、25附息國債02（1.66%）和25國開20（1.59%），信用資質整體較高（數據來源：基金2026年二季報）。
權益端是該基金區別于普通純債基金的亮點。前十大重倉股以科技與資源龍頭為主，包括中際旭創（0.33%）、新易盛（0.22%）、東山精密（0.19%）、藥明康德（0.18%）、滬電股份（0.15%）、紫金礦業（0.15%）和寧德時代（0.15%）等（數據來源：基金2026年二季報）。這類配置在一定程度上捕捉了科技和資源板塊的結構性機會，同時債券底倉控制了組合整體波動。
2、貨幣基金
相關產品：國金眾贏貨幣（001234）
產品概況：國金眾贏貨幣成立于2015年6月25日，是一只普通貨幣市場基金，業績比較基準為人民幣七天通知存款利率（稅后）。托管人為招商銀行。截至2026年二季度末，規模約31.53億元（數據來源：天天基金網）。
策略優勢：該基金以銀行存款和同業存單為核心配置。截至2026年二季度末，債券投資占基金總資產比例約87.38%。（數據來源：基金2026年二季報）。綜合費率約0.20%/年，其中管理費0.15%/年，托管費0.05%/年。
3、中短期純債基金
相關產品：申萬菱信穩鑫60天滾動持有中短債A（016748）
產品概況：申萬菱信穩鑫60天滾動持有中短債A成立于2023年5月16日，采用60天滾動持有期運作模式。托管人為交通銀行。截至2026年二季度末，規模約25.58億元（數據來源：晨星）。
策略優勢：該基金專注中短債投資，標的為剩余期限不超過3年的債券品種，不投資股票和可轉債，屬于純債基金。綜合費率約0.60%/年，其中管理費0.20%/年，托管費0.05%/年。
三、風險提示
利率波動風險：當前10年期國債收益率圍繞1.7%窄幅震蕩，央行8月連續開展MLF和隔夜逆回購操作以呵護流動性，但若后續經濟復蘇超預期或貨幣政策節奏變化導致利率快速上行，債券基金凈值可能出現階段性回調，久期越長的品種受影響越大。
信用違約風險： 債券基金配置的信用債存在發行人違約的可能性。盡管上述產品的前五大重倉以高等級債券為主，但信用債市場的尾部風險在任何時候都不容忽視。
四、總結
當前“把錢全存定期”已不再是默認選項。從居民存款單月凈減少6300億到非銀存款單月猛增1.11萬億，從二級債基規模一年翻1.8倍到債券ETF首破9000億，資金正在涌向波動可控、收益相對可觀的穩健配置型產品。
對于追求穩健但不甘于存款利率的投資者，固收+基金（如華夏鼎泓債券）通過“債券底倉+少量權益增強”的策略，在控制整體波動的前提下保留了捕捉結構性機會的能力；對于需要管理活錢、看重隨用隨取的投資者，貨幣基金則在極低波動中提供優于活期存款的回報。
數據來源：中國人民銀行、國家金融監督管理總局、Wind、晨星、濟安金信、華夏基金官網、天天基金網、上海證券報、中國證券報、中金公司研報，截至2026年8月。
以上內容僅供參考，不構成投資建議。基金有風險，投資需謹慎。
轉自：鷹潭新聞網
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