2026年上半年，國內新增光伏裝機階段性回調，隆基綠能實現營業收入270.45億元。今年上半年，實現BC組件銷量19.55 GW，同比強勁增長125%，出貨占比大幅提升至65%以上；實現海外組件銷量同比增長超26%，組件海外收入占比躍升至65%以上；實現儲能累計簽單量超3GWh。公司憑借BC技術實現差異化競爭領先優勢，結構性改善信號明顯。
光伏需求階段性回調，全行業低毛利共振
上半年，隆基綠能受制于行業供需失衡背景下開工率不足，第一季度銀價高位推升成本，導致部分集中式訂單交付損失；此外還包括聯營企業投資損失以及人民幣升值等帶來的匯兌損失，公司利潤被動影響。
行業層面看，需求端的回落是重要背景。根據國家能源局數據，2026年上半年國內光伏新增裝機72.07GW，同比下降66%，出現階段性大幅回落，主要受新能源電價市場化改革下項目收益不確定性增加、電網消納約束以及去年同期搶裝高基數的影響。國內終端需求的階段性回落，已帶動全球新增裝機出現近二十年來首次下滑。
當前光伏產業鏈各環節供需失衡格局尚未扭轉，行業整體仍處于低毛利階段，主營業務盈利能力尚未恢復。國家“反內卷”政策引導和市場競爭驅動的光伏產能出清仍需一定時間，疊加終端需求階段性放緩、海外市場本土化加速等因素干擾，行業走出周期底部的時間仍有不確定性，光伏全行業暫時面臨較大經營壓力。換言之，隆基的短期承壓與全行業處境同頻，虧損主因源于行業共性。得益于BC市占率不斷提升，出貨結構優化等積極因素，今年上半年隆基綠能毛利率同比轉正，增加超2個百分點 。
BC組件銷量增125%，海外市場打開增量空間
在總量承壓的另一面，公司的產品結構與市場結構同步優化。
產品端，上半年公司BC組件國內集采入圍規模突破10GW，工商業市場市占率持續領先，同時海外高端市場訂單快速放量。2026年上半年公司實現BC組件銷量19.55 GW，同比強勁增長125%，出貨占比大幅提升至65%以上。此外，公司在國內持續穩步推進千村萬戶“光伏+”鄉村振興項目，在建項目村莊400余個。
出貨結構上，公司深化營銷組織變革，聚焦價值市場，優化出貨結構，圍繞客戶滿意度打造柔性供應鏈和交付差異化競爭力，實現硅片出貨量48.91GW（其中對外銷售18.98GW），組件出貨量29.93GW，電池對外銷量0.86GW。公司單晶硅片近十年累計出貨量全球第一，光伏組件近五年出貨量穩居全球前二名。
海外市場整體維持景氣，成熟歐洲市場保持平穩增長，南亞、東南亞和非洲等新興市場在電力緊缺、能源自主安全需求攀升背景下快速增長。報告期內實現海外組件銷量同比增長超26%，組件海外收入占比躍升至65%以上，其中美洲市場組件銷量同比增長超36%，歐洲市場組件銷量同比增長超34%，亞太市場組件銷量同比增長超20%，在歐洲、拉美、東南亞以及巴基斯坦、阿聯酋等重點市場取得領先地位。硅片業務方面，公司持續拓展海外高價值市場，海外市占率維持領先。
憑借自研儲能集成技術與全球品牌渠道優勢，公司推動多項國內外重大儲能項目合作落地，上半年累計簽單量3GWh以上，同時在德國、意大利、芬蘭等地多個標桿項目實現并網。BNEF預計到2036年全球儲能系統部署規模將達到2，867GW/10，514GWh（不含抽水蓄能），為2025年水平的10倍。儲能已從輔助資產逐步轉為新型電力系統的核心基礎設施，成為支撐全球能源轉型的重要支柱。
技術、財務與品牌三重壁壘磨礪長期價值
行業出清尚需時間，但公司的長期價值沉淀在技術、財務與品牌三個維度。
財務端，在行業持續底部調整、現金流承壓的嚴峻環境下，公司全面深入精益運營、降本提效，資產負債率和有息負債率持續穩居行業優秀水平，貨幣資金達超486億元，為穿越周期提供財務緩沖。
技術端，公司深耕光儲領域關鍵環節量產技術攻關，實現ACM技術、一體化導電背板技術、疊片技術、隱藏匯流條技術、控溫合金互聯技術、智能組件技術、全向防積灰組件技術等多項可量產創新成果落地，持續擴大BC技術和光儲生態競爭優勢。在前沿鈣鈦礦疊層領域，經歐洲太陽能測試機構（ESTI）認證，公司自主研發的晶硅—鈣鈦礦疊層太陽電池轉換效率達到35.5%，再次刷新鈣鈦礦疊層電池轉換效率世界紀錄。上半年，公司獲各類授權專利數量4，100余件，已取得BC相關專利授權630件，圍繞光儲核心技術及配套裝備技術領域全方位夯實技術研發實力。
品牌端，LONGi品牌在全球市場享有卓越影響力和認可度。組件產品已連續九年獲得“質勝中國”獎項，連續八年摘得RETC“最高成就”獎，累計九次榮膺Kiwa PVEL“最佳表現”獎；儲能子公司隆基精控擁有超13GWh的全球累計交付量與零熱失控記錄。憑借卓越的全球市場表現和突出的可融資能力，公司已連續第26次蟬聯PV Tech組件制造商可融資性AAA最高評級，并持續入選全球能源研究權威機構BNEF一級光伏組件制造商和一級儲能系統制造商。
如今，行業供需失衡、終端需求階段性回調等共性因素驅動，是行業周期底部特征的集中體現。BC技術放量、海外收入占比躍升、光儲協同，疊加財務穩健與技術品牌壁壘，共同構成隆基綠能穿越周期的基本面支撐。隨著“反內卷”政策引導與市場化產能出清逐步推進，行業供需有望重新走向平衡，具備技術與全球化能力的企業長期價值可期。
轉自：鳳凰網
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