9月6日，金融機構資本補充行動集中披露。中國工商銀行、中國農業銀行、中國進出口銀行、中國出口信用保險公司、中國人壽集團、中國人保、中國太平、中國再保等8家中央金融企業同日發布增資計劃，合計獲得各類資本補充3600億元。其中，財政部直接出資約3000億元，中國煙草總公司及相關子公司合計認購600億元。這是財政部繼2025年完成首批四家國有大行5000億元注資后，再次通過特別國債向國有金融機構實施的大規模資本補充。
工行與農行雙雙發布定向增發預案，合計擬募資不超過2600億元。農業銀行擬向財政部、中國煙草總公司及其有關子公司發行A股股票，募集資金不超過1600億元，全部用于補充核心一級資本。其中，財政部擬認購1300億元，中國煙草總公司擬認購100億元，江蘇煙草、浙江煙草、湖北煙草各擬認購50億元，北京煙草擬認購30億元，雙維投資擬認購20億元。工商銀行擬向財政部、中國煙草總公司及相關子公司發行A股，計劃募資不超過1000億元。財政部擬認購700億元，中國煙草總公司擬認購100億元，上海煙草、云南中煙、湖南中煙、湖南煙草各擬認購50億元。至此，六家國有大型商業銀行全部完成財政專項注資，合計通過定增融資7800億元。
政策性金融機構同樣獲得重要資本注入。進出口銀行宣布，財政部將向其注資300億元，下一步將持續強化資本管理，加大對外經貿發展、對外開放、國際合作等領域的支持力度。中國出口信用保險公司宣布，財政部將向其注資100億元，此次資本補充按照市場化、法治化原則穩妥推進，有利于進一步提高風險償付能力充足率水平，擴大出口信用保險覆蓋面。
與此同時，四大保險集團同步獲得資本加持。中國人壽集團獲財政部直接注資350億元。中國人保公告擬向財政部定向發行A股股票，募集資金不超過150億元，全部用于充實資本金。中國太平獲財政部注資70億元。中國再保董事會審議通過向特定對象發行內資股方案，擬由財政部以現金方式認購，計劃募集資金30億元，發行價格為1.33元/股，較近期H股二級市場價格實現溢價發行。
招聯首席經濟學家董希淼對記者表示，此次集中注資是前瞻性戰略布局。在利率持續下行、凈息差收窄的背景下，銀行內源性資本積累能力有所減弱，同時工商銀行等全球系統重要性銀行因組別提升面臨更嚴格的附加資本要求，保險業在服務養老、健康等國家戰略中資本消耗也明顯加大。注資的直接目的是夯實資本安全墊、提升風險抵御能力，更根本的意圖在于增強金融機構投放信貸、支持重大項目和產業升級的能力，從而更有效地服務實體經濟。
多位受訪專家認為，當前大型商業銀行和保險集團償付能力指標普遍高于監管紅線，因此此次注資兼具“防御性”與“擴張性”。一方面增厚資本緩沖墊以應對經濟波動和潛在金融風險，另一方面核心一級資本充足率提升后，信貸投放和保險承保的擴張空間將進一步打開。據測算，3000億元資本可撬動約4萬億元資產增量，這為機構加大信貸投放、擴大保險保障覆蓋面、參與長期資產配置提供了更充裕的資本支撐。
從政策節奏看，2025年財政部已通過5000億元特別國債注資四家大型商業銀行，2026年5月首批中央金融機構注資特別國債已發行，此次是第一輪注資的延續和擴容。而9月正值年中宏觀政策評估與下年度政策預調的關鍵窗口，集中釋放注資信號，有助于穩定市場信心，并與貨幣政策、財政政策形成有效配合，為下半年及明年經濟工作提供明確的金融支撐預期。
董希淼還指出，此次注資釋放了國家持續鞏固重要金融機構資本實力的明確信號，有利于穩定銀行保險板塊估值、提振資本市場信心。雖然定增短期內可能攤薄每股收益，但資本夯實后長期盈利能力和抗風險能力將顯著提升。工商銀行、農業銀行核心一級資本進一步充實，三大保險集團資本實力壯大、償付能力安全墊增厚，業務擴張空間顯著打開。財政注資、金融機構擴表、實體融資改善的正向循環有望進一步暢通，為服務國家重大戰略和支持實體經濟高質量發展提供更充足的金融支撐。（記者 向家瑩）
轉自：經濟參考報
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