近日，兆新股份公告以簡易程序完成向特定對象發行股票，募集資金總額約2.35億元。值得關注的是，11名發行對象中，公募、私募等不同類型投資主體同臺。
公私募聯手布局定增市場，長期資金看多A股的姿態愈發清晰。數據顯示，按增發上市日統計，截至7月底，年內已有24家公募參與75家上市公司定增，合計獲配380.05億元，同比增長173.42%。進入8月，江波龍、海思科等更大體量的定增項目相繼落地，公募再度包攬認購大頭。記者不完全統計發現，疊加8月新落地項目后，年內公募定增獲配總額已突破400億元。
小額定增跑出“加速度”
兆新股份此次定增采用簡易程序發行，從受理到落地用時明顯短于常規流程。簡易程序定增單輪融資上限3億元，主要面向中小市值公司的“小額快速”融資需求，發行效率的提升讓機構資金能夠以更低時間成本參與認購。
從獲配結構看，諾德基金是年內定增市場最活躍的公募之一。數據顯示，截至7月底，其年內定增獲配金額已達114.6億元，在公募機構中僅次于財通基金的123.32億元。兆新股份定增名單中私募與國資平臺的同場認購，顯示定增市場的參與主體正從單一的公募“折扣玩家”走向多元化。
值得注意的是，定增市場也不再僅有頭部公募積極參與。8月以來，多家公募基金涌入定增市場，大中小型公募均現身其中。
8月7日，存儲龍頭江波龍披露的定增發行情況報告書顯示：此次募資約37億元，21名發行對象中公募基金合計獲配約15.64億元，易方達基金、財通基金、諾德基金、南方基金等大中小公募均現身認購名單；8月11日，海思科12.45億元定增同樣由諾德、財通、易方達、富國等公募領銜認購。
融智投資FOF基金經理李春瑜表示，經濟基本面韌性、資本市場深化改革與私募行業持續規范，共同增強了中長期資金通過私募基金進行資產配置的信心。
長期配置成市場共識
公私募同步加碼的背后，是機構對A股資金面趨勢的共識判斷。中金公司研究部首席國內策略分析師李求索在2026年中期策略報告中提出，國際秩序重構與我國產業創新趨勢共振，是推動本輪市場上行和中國資產重估的核心驅動力，這兩大條件未發生動搖，當下市場較以往更加具備長期、穩進的條件。
華泰證券在2026年中期策略中指出，融資余額持續增長和私募基金備案數量高位運行將繼續提供資金慣性，而長線資金入市與公募考核新規落地等因素將共同推動市場風格再均衡。中信建投策略分析師夏凡捷則認為，A股行情仍將延續，但指數上漲速度可能放緩、結構分化可能加劇，建議投資者遵循“景氣為綱”的投資策略，聚焦“算力牛”和“復蘇牛”兩大景氣主線。
值得關注的是，險資等更大體量的長線資金入市節奏正在加快。興業證券在2026年資金面展望研報中預計，僅險資全年增配A股和港股的規模就有望達到1.2萬億元左右。各類資金共振入市，行情受單一資金流入放緩的影響減小，韌性與延續性更強。
供需兩旺有望延續
一般而言，定向增發股票的鎖定期至少6個月，簡易程序亦不例外。這意味著年內數百億元的定增獲配資金，在相當長時間內是“只進不出”的沉淀性籌碼。制度設計的導向十分明確：以鎖定期換取定價參與權，倒逼機構從博弈折價轉向研究產業，讓真正看多公司中長期價值的資金留在場內。
然而，長期資金入市并不意味著沒有風險。8月以來，部分高位發行的科技類定增已出現發行價與市價倒掛。這提示機構，定增投資的安全邊際正在從“折價”單一變量轉向“折價+景氣+擇時”的復合判斷。
業內人士認為，公募機構定增獲配金額快速增長，表面上看是折價機會增加，實則反映出定增策略正從制度紅利向基本面驅動轉變。當前平均浮盈中，電子、電力設備、汽車等硬科技賽道貢獻了主要收益，而部分傳統周期類項目表現相對弱勢，說明隨著折價空間收窄，定增超額收益來源正在由“安全墊”轉向“景氣度+估值”的雙重驅動。
好買基金研究中心有關人士表示，公募機構積極參與定增，反映出機構資金對產業趨勢和企業中長期價值的重新定價。展望下半年，定增市場供需兩旺格局仍有望延續，但隨著優質項目競爭加劇、發行折價率整體收窄，依賴折價獲取收益的空間正在壓縮。
財通基金建議采取“折扣+景氣+均衡”的定增復合策略：一是在折扣普遍收窄的環境下，堅持選擇性報價；二是重點聚焦符合產業升級方向、具備技術壁壘的成長型企業；三是采取多票組合、行業適度分散的策略，避免過度集中。
多位業內人士看來，對上市公司而言，公私募與國資同臺認購既是信用背書，也是治理約束，募資能否投向主業、轉化為真實業績，將直接決定這批鎖定期籌碼解禁時的成色。展望后市，可觀察三個信號：一是簡易程序定增擴容能否為中小市值公司持續引來機構“活水”；二是私募證券產品備案與調研熱度能否維持在高位；三是險資等更大體量的長線資金入市節奏。若三者共振延續，A股市場的資金結構有望進一步向長期化、機構化演進，二級市場的定價之錨也將更加牢固。（記者 吳黎華 謝達斐）
轉自：經濟參考報
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